Thị trường Tiền mã hóa tháng 11/2025: Sự trỗi dậy của tính ứng dụng thực tiễn và giai đoạn tái định hình cấu trúc

Thị trường Tiền mã hóa tháng 11/2025: Sự trỗi dậy của tính ứng dụng thực tiễn và giai đoạn tái định hình cấu trúc

(Tp. Hồ Chí Minh, ngày 04 tháng 11 năm 2025) – Sau một tháng 10 đầy biến động, thị trường tiền mã hóa đang bước vào giai đoạn chuyển mình quan trọng. Không còn đơn thuần là những con số nhảy múa trên biểu đồ, tài sản kỹ thuật số đang thâm nhập sâu vào đời sống tài chính thực tế, đồng thời đối mặt với những thách thức mang tính cấu trúc trong hệ sinh thái DeFi.

Trong bối cảnh đó, các chuyên gia cấp cao từ Bitget Wallet đã đưa ra những phân tích sâu sắc về xu hướng thanh toán, rủi ro hệ thống và kịch bản thị trường cho tháng 11.

Từ công cụ đầu cơ đến phương tiện thanh toán không biên giới

Số liệu mới nhất ghi nhận khối lượng thanh toán qua thẻ tiền mã hóa (crypto card) đạt mốc ấn tượng 376 triệu USD trong tháng 10. Đây không chỉ là một con số thống kê, mà là minh chứng rõ ràng cho sự chuyển dịch của tài sản số: từ những công cụ đầu cơ rủi ro cao sang các công cụ tài chính hàng ngày.

Ông Jamie Elkaleh, Giám đốc Marketing (CMO) tại Bitget Wallet, nhận định: "Sự tăng trưởng này báo hiệu rằng giai đoạn ứng dụng thực tế của tiền mã hóa đang tăng tốc. Ngày càng nhiều người dùng tận dụng các loại thẻ liên kết với ví và thẻ hỗ trợ DeFi cho việc chi tiêu hàng ngày và thanh toán không biên giới."

Tuy nhiên, vị CMO của Bitget Wallet cũng cảnh báo về tính bền vững của mô hình này. Để thực sự cạnh tranh với các ông lớn fintech như Visa, các nhà phát hành thẻ crypto phải giải quyết bài toán hóc búa về tuân thủ quy định, hiệu quả giao dịch và quản lý chi phí. Mặc dù thẻ crypto sở hữu lợi thế vượt trội về khả năng tiếp cận toàn cầu và tính tương tác, chúng vẫn chịu ảnh hưởng lớn từ sự biến động giá và các khung chính sách đang trong quá trình hoàn thiện.

"Giai đoạn tăng trưởng tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc liệu các nhà phát hành có thể cân bằng giữa tuân thủ pháp lý, bảo vệ người dùng và đổi mới công nghệ hay không, nhằm mang lại giá trị lâu dài vượt ra khỏi các chu kỳ thị trường," ông Jamie Elkaleh nhấn mạnh.

Bài học đắt giá về rủi ro cấu trúc trong DeFi

Bên cạnh bức tranh sáng màu về thanh toán, thị trường tài chính phi tập trung (DeFi) vừa trải qua một cú sốc với sự kiện mất giá (depeg) của đồng xUSD thuộc Stream Finance sau vụ khai thác lỗ hổng Balancer. Sự cố này đã phơi bày sự mong manh vốn có của các stablecoin chạy theo lợi suất (yield-driven), được xây dựng trên cơ sở hạ tầng DeFi chằng chịt.

Theo nhận định của ông Jamie Elkaleh, khác với các mô hình được bảo chứng bằng tiền pháp định (fiat-backed) hoặc thế chấp quá mức (overcollateralized), các token như xUSD phụ thuộc quá nhiều vào sự liên kết giữa các giao thức. Điều này khiến chúng dễ bị tổn thương trước các cuộc tấn công hoặc cú sốc thanh khoản, dẫn đến việc mất mốc giá trị (peg) nhanh chóng.

Sự cố này nhấn mạnh rủi ro lây lan (contagion risk) trong các hệ sinh thái DeFi: khi một giao thức gặp sự cố, các giao thức khác kết nối qua các bể thanh khoản hoặc lớp tài sản thế chấp cũng sẽ chịu tác động dây chuyền.

Từ góc độ quản lý rủi ro, ông Jamie Elkaleh khuyến nghị: "Trong tương lai, các nhà phát triển và giao thức cần củng cố khung quản lý rủi ro, bao gồm đa dạng hóa tài sản thế chấp, thiết kế oracle vững chắc và cơ chế tạm dừng khẩn cấp để ngăn chặn sự sụp đổ dây chuyền. Sự kiện này là lời nhắc nhở rằng sự đổi mới của DeFi phải song hành với các biện pháp bảo vệ mạnh mẽ hơn để duy trì sự ổn định của hệ sinh thái."

Tháng 11: Giai đoạn tái cân chỉnh và phục hồi niềm tin

Sau những biến động mạnh mẽ của tháng 10, thị trường đang bước vào tháng 11 với tâm thế thận trọng nhưng đầy hy vọng. Bà Lacie Zhang, Chuyên gia Phân tích Nghiên cứu tại Bitget Wallet, mô tả đây là "giai đoạn tái cân chỉnh" (recalibration phase), nơi tâm lý thị trường có thể chuyển dịch từ bất ổn sang phục hồi.

Bà Lacie Zhang nhận định: "Nếu Bitcoin giữ vững trên các mức kháng cự quan trọng trong khi biến động tiếp tục giảm, niềm tin có thể dần được xây dựng lại, mở đường cho dòng vốn luân chuyển từ BTC sang các altcoin."

Các chỉ báo sớm cho sự lạc quan quay trở lại bao gồm việc thị phần (dominance) của Bitcoin giảm, khối lượng giao dịch altcoin tăng và hoạt động on-chain cải thiện (như số lượng địa chỉ hoạt động và số giao dịch tăng lên). Giai đoạn điều tiết này cũng phù hợp với kỳ vọng rộng lớn hơn về sự rõ ràng trong quy định và bối cảnh vĩ mô ổn định hơn.

Dự báo biên độ giá: Bitcoin hướng tới mốc 118.000 USD

Dựa trên dữ liệu thị trường và các tín hiệu kỹ thuật, bà Lacie Zhang đưa ra các dự báo cụ thể cho các tài sản chủ chốt trong ngắn hạn:

• Bitcoin (BTC): Dự kiến giao dịch trong phạm vi 94.000 – 118.000 USD. Mức thấp đại diện cho vùng thoái lui lành mạnh phù hợp với dòng tiền ETF đang chững lại, trong khi mức cao phản ánh sự phục hồi có đo lường dưới mức đỉnh tháng 10 (gần 125.000 USD).

• Ethereum (ETH): Có khả năng di chuyển trong khoảng 3.000 – 4.400 USD, được hỗ trợ bởi sự mở rộng của các giải pháp Layer-2 và sự tham gia trở lại vào DeFi.

• XRP: Biên độ dự kiến từ 2,00 – 2,65 USD, tương ứng với mức kháng cự gần 2,50 USD trong bối cảnh lạc quan thận trọng về quy định.

• Solana (SOL): Dự báo dao động từ 140 – 200 USD, nhấn mạnh sức mạnh hệ sinh thái liên tục nhưng vẫn phụ thuộc vào thanh khoản rộng hơn và sự luân chuyển dòng tiền vào altcoin.

"Nhìn chung, thị trường dường như đang ổn định theo một cách kỷ luật và dựa trên dữ liệu hơn, báo hiệu rằng niềm tin đang quay trở lại thông qua khả năng phục hồi cấu trúc và sự tái phân bổ vốn ổn định," bà Lacie Zhang kết luận.

Những phân tích từ đội ngũ chuyên gia của Bitget Wallet cho thấy một bức tranh đa chiều của thị trường tiền mã hóa cuối năm 2025: vừa mở rộng ứng dụng vào đời sống thực, vừa phải đối mặt và giải quyết các bài toán nội tại của DeFi, đồng thời tích lũy động lực cho chu kỳ tăng trưởng bền vững tiếp theo.

Về Bitget Wallet Bitget Wallet là ví Web3 đa chuỗi hàng đầu thế giới, cung cấp một nền tảng toàn diện cho việc quản lý tài sản, hoán đổi token, giao dịch NFT và truy cập DApp. Được tin dùng bởi hàng triệu người dùng toàn cầu, Bitget Wallet cam kết mang lại trải nghiệm an toàn, tiện lợi và tối ưu cho cộng đồng tiền mã hóa.